10年期国债中标利率高于预期
周三，财*部就新一期10年期记账式附息国债进行了招标。招标结果显示，在货币*策放松慢于预期、资金面持续偏紧的背景下，本期国债最终中标利率高于预期，认购倍数则创下今年同期限品种的新低。
本期国债计划发行面值总额300亿元，全部进行竞争性招标，甲类成员在竞争性招标结束后，有权追加当期国债。此前多家机构预测的本期国债中标利率区间为3.33%-3.42%，预测中值为3.37%，中债信息公布的21日银行间市场10年期国债收益率为3.36%。而中债信息显示，本期国债最终中标利率为3.39%，显著高于机构预期中值和中债估值水平；首场投标倍数仅1.35，创下今年以来10年期国债招标认购倍数的新低；另外，首场招标结束后，本期国债未获得追加认购，因而最终实际发行量为300亿元。
10年期国债向来被市场看作债券市场风向标，因此本期国债招标备受瞩目。而受招标情况不甚理想拖累，当日债券二级市场普遍走软，特别是中长期国债跌幅明显。分析人士表示，从招标情况看，一方面，近期市场降准预期屡屡落空、资金面持续偏紧，进而限制了机构的配置需求；另一方面，由于8月份CPI数据可能出现反弹，机构对于中长期利率产品后市的判断比较谨慎，也影响了其在一级市场的认购热情。就后市而言，考虑到10年期国债的标杆作用，预计债券市场短期仍将维持震荡调整行情，中长期走势则需要进一步观察经济、通胀形势以及央行货币*策的放松进程。